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國內鋼價走出了一波連續4個月的上漲行情,尤其是鋼材期貨所對應的長材類品種在各常用鋼種中漲幅居前,現貨和期貨價格漲幅均超過了40%。暴漲之后的暴跌也同樣猛烈,螺紋鋼主力合約在8月4日創出接近5000元的天價之后,一路下挫,最大跌幅超過600元,與此同時國內各城市現貨螺紋鋼價格也產生了類似的跌幅。鋼價的這一輪暴漲暴跌惹人關注。
大幅上漲和大幅下跌的必然性拋開期貨盤面而從鋼鐵行業的基本面來看,鋼價從3600的價位大幅上漲有其必然性,但基建需求暴增、鋼材品種的金融屬性、資金面寬松、基本金屬價格普漲等一系列因素大大增加了這一輪上漲的幅度,因此從接近5000的非理性價位大幅下跌也有其必然性。
從我國的實際情況來看,螺紋鋼的總體需求應被分解為基礎設施建設需求和房地產業需求兩部分。今年上半年我國螺紋鋼產量5729萬噸,較去年同期的4729萬噸增長20%以上,基礎設施建設需求在總需求中占了很大比重,這是支撐今年螺紋鋼消費量大幅上升的決定性力量。
由于基建投資的波段性和主要在投資初期消耗建筑鋼材的技術性特點,后期基建投資所需求的建筑鋼材數量雖然暫時看不到回落跡象,但注定將不可能長期維持,需求危機將在數月之后開始孕育。從房地產投資和房地產項目新開工建設來看,雖然前期房市銷售火爆,但更多的是存量的消化。相對于基建投資而言,2009年的房地產投資和房地產新開工建設的增長還遠遠談不上強勁,近期全國各地開發商的購地熱潮能否在未來形成新的建設熱潮還有待觀察。基建用鋼需求何時退潮?來自房地產投資方面的建筑鋼材消耗能否“接過基建需求的接力棒”?將是決定螺紋鋼后期總體需求的主要變量。
我國已經連續數月從鋼材出口大國變成鋼材凈進口國。2008年,我國減去出口的表觀消費量為4.2億噸左右,而2009年7月中旬的鋼材日產量折算全年產量為5.8億噸,這一產量在今年則是必須完全消化在國內的。在當前經濟環境下,中國經濟體顯然是難以消耗如此巨幅的鋼材增量。在出口的未來前景方面,國內外價差縮小甚至逆轉、出口關稅征收、歐美針對我國的關稅壁壘增強等一系列不利因素將使得鋼材出口量難以在短期內提升,而螺紋鋼這一品種的出口量則歷來是微小到可以忽略的。